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El barril de petróleo puede llegar a los 130 dólares

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El barril de petróleo puede llegar a los 130 dólares

El director ejecutivo de Castleton Commodities International FT Global Commodities Summit pronostica la subida en el precio en los próximos años

De $ 35 por barril a $ 130 por barril, este es el rango de precios del petróleo en los próximos años que podríamos ver, según un grupo de comercio de materias primas. Y todo dependerá de lo que llegue primero: la demanda o la inversión en nueva producción. “Podrías ver picos de hasta 100 dólares el barril, incluso 130 dólares, y también podrías verlo bajar a 35 dólares el barril durante períodos de tiempo en el futuro”, dijo William Reed II, director ejecutivo de Castleton Commodities International FT Global Commodities Summit esta semana, según lo citado por Reuters. “La pregunta es qué sucede primero. ¿Pico de demanda o pico de inversión?”

Esta es una pregunta fascinante que probablemente permanecerá abierta durante bastante tiempo; parece como si los pronósticos fueran aún menos fiables de lo habitual en el mundo pospandémico. Por ejemplo, el año pasado, las autoridades energéticas y la propia industria predijeron que el crecimiento de la demanda de petróleo había terminado gracias a la pandemia que alentó a duplicar el cambio de energía de los combustibles fósiles. Ahora, estos mismos pronosticadores, incluida la Agencia Internacional de Energía y BP (3,22%) , están hablando de una creciente demanda de petróleo.

Una cosa que difícilmente puede discutirse es que un menor gasto en exploración conduciría inevitablemente a una menor producción. Esto es lo que hemos visto: la pandemia obligó a prácticamente todos en la industria petrolera a recortar sus planes de gasto. Esto es lo que sucede normalmente durante la fase valle de un ciclo industrial.

Lo que normalmente no sucede en un ciclo habitual es la planificación a largo plazo para una producción menor. Sin embargo, esta es la respuesta de las grandes petroleras al impulso de volverse ecológicas. La mayoría de los supermajors están planeando cambios que reducirían efectivamente su producción de petróleo y gas. En el caso de Shell (3,58%) , un tribunal holandés le ordenó literalmente reducir su producción de petróleo y gas.

Entonces, está bastante claro que la oferta se está reduciendo y los precios del petróleo lo están reflejando. De hecho, últimamente el suministro se ha reducido tanto que incluso la Agencia Internacional de Energía, que a principios de este año pidió la suspensión de toda nueva exploración de petróleo y gas, ahora pide más suministro. Esta es la ilustración perfecta de lo difícil que se ha vuelto predecir dónde irían los precios del petróleo incluso en el corto plazo, y mucho menos en un período de varios años.

Según Castleton’s Reed, la recuperación de los precios del petróleo era de esperar. En eso, él es el último en el creciente coro de voces que predicen precios más altos, incluso por encima de los $ 100 por barril, en poco tiempo. Sin embargo, según algunos, es posible que solo permanezcan allí por un corto tiempo y luego nunca alcancen los mismos niveles.

A principios de este mes, un informe de Boston Consulting Group titulado El último auge del precio del petróleo puede estar a la vista sugirió que lo que estamos presenciando ahora puede ser no solo el último repunte del precio del petróleo, sino también el más corto. La consultora señaló el rápido repunte de los precios desde principios de este año como una indicación del “lapso de tiempo comprimido” del auge.

“Este rápido aumento ejercerá presión sobre los proveedores, que ampliarán el gasto de capital para satisfacer la creciente demanda, y los usuarios finales, que aprovecharán la eficiencia y las nuevas tecnologías cada vez más disponibles para mitigar, o incluso evitar por completo, el precio del petróleo y sus emisiones asociadas. “, Escribieron los autores del informe de Boston Consulting Group.

De hecho, las cosas en los precios del petróleo se están moviendo más rápido de lo habitual, pero si somos justos, el año pasado ha sido todo menos habitual. La mayor consecuencia de la pandemia fue un auge de la incertidumbre, que ha hecho que pronosticar cualquier cosa sea mucho más difícil que antes. Como se señaló anteriormente, los pronósticos de la demanda de petróleo son un buen ejemplo de esta mayor incertidumbre. También hay desafíos a los que se enfrenta el impulso de la transición energética que podrían descarrilarlo o, al menos, posponerlo. Esto contribuye al futuro incierto de los precios del petróleo y al argumento de la supervolatilidad.

Los precios de los paneles solares están aumentando, por ejemplo. La razón son las interrupciones de la cadena de suministro causadas por la pandemia. También existe una oposición ambientalista emergente a las granjas solares a gran escala. Cuestiones como el suministro de cobre para molinos de viento y vehículos eléctricos y los minerales de las baterías también están empañando las perspectivas para la transición energética e implícitamente funcionan a favor del petróleo y el gas.

Por lo tanto, es fácil ver cómo el crudo Brent podría alcanzar los $ 100 por barril antes de fin de año si la demanda continúa recuperándose al ritmo actual. Incluso el suministro adicional de la OPEP + que llegará a los mercados el próximo mes puede no ser suficiente para revertir la tendencia.

Es un poco más difícil ver que el petróleo caiga a 35 dólares el barril a menos que se agregue mucha más oferta. Este sería un escenario perfectamente realista en cualquier otro ciclo. Ahora, los productores tanto de la OPEP como de fuera de ella desconfían de la transición energética y el efecto esperado en sus negocios, y no tienen prisa por impulsar la producción. La cuestión de qué vendrá primero, la demanda máxima o la inversión máxima, permanece abierta.

Zero Hedge

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